Cara Menghitung Harga Jual Obligasi

Pendahuluan

Obligasi adalah instrumen keuangan yang banyak digunakan oleh perusahaan, institusi keuangan, dan pemerintah untuk mendapatkan dana dari investor. Obligasi menawarkan pendapatan tetap dalam bentuk bunga hingga jatuh tempo dan kembali pokok pada saat jatuh tempo. Namun, harga jual obligasi dapat berubah-ubah seiring dengan perubahan suku bunga dan permintaan pasar.

Dalam artikel ini, Anda akan mempelajari cara menghitung harga jual obligasi dengan menggunakan dua metode yang berbeda. Pertama, metode diskon kas, dan kedua, metode yield to maturity. Kedua metode ini membutuhkan beberapa informasi penting tentang obligasi, seperti tingkat kupon, jatuh tempo, nilai nominal, dan suku bunga pasar saat ini.

Metode Diskon Kas

Metode diskon kas adalah cara paling sederhana untuk menghitung harga jual obligasi. Metode ini menghitung nilai waktu uang dan mengabaikan faktor lainnya, seperti risiko dan likuiditas. Langkah-langkah yang harus dilakukan adalah sebagai berikut:

1. Tentukan tingkat diskon (atau suku bunga) pasar saat ini. Anda dapat mencari informasi ini di situs web keuangan seperti Bloomberg atau Yahoo Finance.
2. Hitung total pembayaran bunga yang akan diterima selama umur obligasi. Misalnya, jika tingkat kupon adalah 5% dan nilai nominal obligasi adalah $1000 dengan jatuh tempo dalam 5 tahun, maka total pembayaran bunga selama umur obligasi adalah $250 (5% x $1000 x 5 tahun).
3. Hitung nilai diskon dengan menggunakan rumus:

Nilai diskon = Total pembayaran bunga / (1 + Tingkat diskon) ^ Jumlah tahun hingga jatuh tempo

Misalnya, jika tingkat diskon adalah 3%, maka nilai diskon adalah $196.41 ($250 / (1 + 0.03) ^ 5).

4. Hitung nilai pokok (atau nominal) obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. Nilai ini sudah diketahui sebelumnya dan dalam contoh ini adalah $1000.
5. Hitung harga jual obligasi dengan menjumlahkan nilai diskon dan nilai pokok obligasi:

Harga jual obligasi = Nilai diskon + Nilai pokok obligasi

Dalam contoh ini, harga jual obligasi adalah $1,196.41 ($196.41 + $1000).

Metode Yield to Maturity

Metode yield to maturity menghitung harga jual obligasi dengan memperhitungkan faktor risiko, likuiditas, dan nilai waktu uang. Metode ini memperhitungkan semua pembayaran bunga dan nilai pokok yang akan diterima selama umur obligasi. Langkah-langkah yang harus dilakukan adalah sebagai berikut:

1. Tentukan tingkat diskon pasar saat ini. Anda dapat mencari informasi ini di situs web keuangan seperti Bloomberg atau Yahoo Finance.
2. Tentukan nilai pembayaran bunga dan nilai pokok yang akan diterima selama umur obligasi.
3. Hitung tingkat yield to maturity (YTM) dengan menggunakan rumus:

YTM = [Total pembayaran bunga + (Nilai pokok obligasi – Harga jual obligasi) / Jumlah tahun hingga jatuh tempo] / [(Nilai pokok obligasi + Harga jual obligasi) / 2]

Rumus ini menggunakan metode uji coba dan pengulangan hingga mendapatkan nilai YTM yang tepat. Anda dapat menggunakan spreadsheet seperti Microsoft Excel untuk menghitung YTM dengan cepat.

4. Hitung harga jual obligasi dengan menggunakan rumus:

Harga jual obligasi = (Pembayaran bunga / (1 + YTM) ^ 1) + (Pembayaran bunga / (1 + YTM) ^ 2) + … + (Pembayaran bunga + Nilai pokok obligasi / (1 + YTM) ^ Jumlah tahun hingga jatuh tempo)

Dalam contoh ini, jika tingkat kupon adalah 5%, nilai nominal adalah $1000, dan harga pasar saat ini adalah $1100, maka YTM adalah 4.06% dan harga jual obligasi adalah $1,100.

Kesimpulan

Menghitung harga jual obligasi dapat dilakukan dengan dua metode: metode diskon kas dan metode yield to maturity. Kedua metode ini membutuhkan beberapa informasi penting tentang obligasi, seperti tingkat kupon, jatuh tempo, nilai nominal, dan suku bunga pasar saat ini. Metode diskon kas lebih sederhana dan mengabaikan faktor risiko dan likuiditas, sedangkan metode yield to maturity lebih kompleks dan memperhitungkan semua pembayaran bunga dan nilai pokok yang akan diterima selama umur obligasi. Pilihlah metode yang paling sesuai dengan situasi Anda saat ini. Terima kasih telah membaca artikel Cara Menghitung Harga Jual Obligasi ini dan sampai jumpa kembali di artikel menarik BicaraFakta.com lainnya.